一、外盤情況

1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指微漲 1.58 點接近平收報 33597.92 點，標普 500指數跌 0.19%報 3933.92 點，納指跌 0.51%報 10958.55 點。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.93%報 1799 美元/盎司，COMEX白銀期貨漲 2.51%報 22.895 美元/盎司。

3、國際油價全線下跌，美油明年 1 月合約跌 2.49%，報 72.40 美元/桶。布油明年 2月合約跌 2.42%，報 77.43 美元/桶。

4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 期銅漲 0.87%報 8495 美元/噸，LME 期鋅漲1.87%報 3215 美元/噸，LME 期鎳漲 4.75%報 30660 美元/噸，LME 期鋁跌 0.22%報 2503美元/噸，LME 期錫跌 1.69%報 24395 美元/噸，LME 期鉛跌 0.34%報 2213 美元/噸。

二、宏觀及產業

1、中共中央政治局召開會議，分析研究 2023 年經濟工作。會議強調，做好明年經濟工作，更好統籌疫情防控和經濟社會發展，大力提振市場信心，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防范化解重大風險，推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長。會議指出，明年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加強各類政策協調配合，優化疫情防控措施，形成共促高質量發展的合力。

2、國務院聯防聯控機制印發進一步優化落實疫情防控十條措施。其中提出，除醫療機構、中小學等特殊場所外，不要求提供核酸檢測陰性證明，不查驗健康碼。不再對跨地區流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼，不再開展落地檢。具備居家隔離條件的無癥狀感染者和輕型病例一般采取居家隔離，也可自愿選擇集中隔離收治。非高風險區不得限制人員流動，不得停工、停產、停業。沒有疫情的學校要開展正常的線下教學活動。中國鐵路總公司宣布，即日起乘火車不再查驗 48 小時核酸陰性證明。

3、美債收益率集體下跌，3 月期美債收益率跌 1.55 個基點報 4.319%，2 年期美債收益率跌 10.2 個基點報 4.269%，3 年期美債收益率跌 11.6 個基點報 3.994%，5 年期美債收益率跌 12.2 個基點報 3.631%，10 年期美債收益率跌 10.9 個基點報 3.425%，30 年期美債收益率跌 11 個基點報 3.434%。

4、今年前 11 個月我國外貿繼續保持平穩運行。據海關總署統計，今年前 11 個月，我國進出口總值 38.34 萬億元人民幣，同比增長 8.6%。其中，出口 21.84 萬億元，增長11.9%；進口 16.5 萬億元，增長 4.6%。11 月當月，我國出口同比增 0.9%，進口同比降1.1%。商品結構方面，我國機電產品尤其是新能源產品等出口增長迅速。

三、商品要聞

1、國內商品期貨夜盤收盤表現分化，能源化工品漲跌不一，乙二醇漲 0.97%，20 號膠跌 1.11%，原油跌 2.87%。黑色系漲跌互現，焦煤跌 1.4%。農產品漲跌不一，豆粕漲1.57%，豆二漲 1.13%，棉紗跌 1.3%?；窘饘贊q跌不一，滬鎳漲 2.46%，滬銅漲 0.46%， 滬鋅漲 0.22%，不銹鋼跌 0.29%，滬鋁跌 0.36%，滬鉛跌 0.41%，滬錫跌 0.84%。

2、EIA：美國至 12 月 2 日當周 EIA 原油庫存減少 518.6 萬桶，產量增加 10 萬桶至1220 萬桶/日，出口減少 151.8 萬桶/日至 343 萬桶/日，戰略石油儲備（SPR）庫存減少209.7 萬桶至 3.87 億桶。

3、大商所發布關于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項的公告：增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標準粉、SP10 粉為可交割品牌；以上新增可交割品牌的品牌升貼水均為 0 元/噸。調整后的可交割品牌及其升貼水適用于 I2312 及以后合約。

4、中國糖業協會：2022 年截至 11 月底，2022/23 年制糖期（以下簡稱本制糖期）甜菜糖廠已有 6 家停機，甘蔗糖廠陸續開榨。本制糖期全國共生產食糖 85 萬噸，同比增加 9 萬噸；全國累計銷售食糖 15 萬噸，累計銷糖率 18.2%；全國制糖工業企業成品白糖累計平均銷售價格 5649 元/噸，同比下跌 130 元/噸；11 月成品白糖平均銷售價格 5649元/噸。

5、找鋼網庫存分析：截至 12 月 07 日當周，建材產量 336.10 萬噸，周環比減 2.34萬噸，降 0.69%；年同比增 16.94 萬噸，升 5.31%。建材廠庫 255.50 萬噸，周環比增 4.24 萬噸，升 1.69%；年同比增 45.14 萬噸，升 21.46%。建材社庫 306.65 萬噸，周環比減1.61 萬噸，降 0.52%；年同比減 15.63 萬噸，降 4.85%。

四、國內主要商品基差

五、國內期貨倉單日報

六、主要觀點及策略分析

宏觀方面，中央政治局會議分析 2023 年經濟工作，會議指出要“優化疫情防控措施”， “更好統籌疫情防控和經濟社會發展”。當前各地的防疫政策正在根據各地的實際情況進行優化，逐漸寬松，此次中央政治局會議對明年疫情防控政策的定調，表明政府引導恢復社會經濟逐漸常態化的態度，給市場更多的信心。

股指方面，主要指數以震蕩為主，午后出現沖高回落，小盤指數強于大盤指數，兩市成交量約 9500 億，小幅萎縮。北向資金小幅凈流入。當前指數上漲面臨壓力，暫時以觀望為主，前期多單減掉非線性多單。

商品方面，多數品種下跌，午后出現回落，對明年合理經濟增長預期下降，多數商品在 11 月經濟增長乏力背景下，面臨庫存壓力，商品短期上漲壓力較大，暫時觀望?；蛘?/span>布局基本面尚可，價格處于低位的棉花等品種。

       免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號：Z0010869